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        事件：公司近日收  到綠色儲能技術研究院有限公司發來的《中標通知書》，確定公司為“綠色儲能技術研究院500MWh電儲能設施國際采購  項目”中標人，中標儲能電站總容量為500MWh。

        儲能電站項目持續落地，行業優勢地位凸顯。公司擁有完善的儲能解決方案和系統集成能力，整合儲能電池、PCS、BMS、EMS  等核心技術產業鏈，在質量、成本、效率方面具有綜合優勢，已廣泛應用于電網發電側、電網用電側和無電地區。2016年先后中標西藏雙湖3MW/10.08MWh可再生能源局域網（全球海拔最高）、上能佛山力源1MW/2.8MWh儲能電站(中國首批商用并網儲能示范項目之一)、山西同達電廠儲能AGC  調頻項目（國內最大調頻項目），實現從示范項目向商業化項目的拓展。本次公告預計中標總金額約15億元，約占公司2016年營業收入的47%，對公司主營業務增長及持續盈利能力產生積極影響，將進一步奠定公司在儲能領域的優勢地位。CNESA統計，截至2016年底，我國電化學儲能項目的累計裝機規模243.0MW，同比增長72%，預計到2020年底，累計裝機規模將達到2GW。今年3月，國家能源局發布《關于促進儲能技術與產業發展的指導意見（征求意見稿）》，明確了儲能在我國能源產業中的戰略定位和發展路徑,首次提出建立補償機制，將先進儲能納入可再生能源發展、配電網建設、智能電網等專項基金支持范圍。我們認為，電力市場化改革持續深入推進背景下，配售電放開、靈活價格機制的構建和輔助服務市場試點建設等都將為儲能打開市場化應用空間。

        重點布局新能源汽車充電與運營產業鏈。目前，公司在新能源車、樁、網方面已形成完整的產業鏈條：動力電池（參股北京國能）—新能源汽車運營（通勤車運營中電綠源，物流車運營地上鐵，乘用車運營車電網絡）—充電樁生產及運營。同時，公司還攜手阿里云共同打造科陸能源云平臺，為公司發展充電云平臺和售電云平提供了技術保證。

        目前，公司在全國范圍內已完成50  多個充電場站的建設，擁有新能源大巴約400輛，新能源物流車5000輛，打造以車樁聯營為核心的充電網絡云平臺，通過大數據、能源管理等提高充電資源利用率和經濟效益，實現互聯網、車聯網和能源互聯網的融合，提供完整的充電網絡智慧云平臺綜合解決方案，構建起國內領先的新能源汽車生態圈。我們認為，隨著新能源汽車存量規模爆發和充電服務網絡建設不斷完善，產業鏈重心將從設備制造環節進一步向充電運營環節轉移，公司借助自身新能源汽車完整產業鏈的優勢，制定“十城百站萬樁”的發展目標，將充分享受行業景氣度紅利。

        積極開展配售電業務。除參股深電能售電外，在全國成立14家售電公司，已有8家已獲得售電資質。2016年11月，全資子公司科陸售電出資1.5億元，參股中山翠亨能源有限公司，將實現售電、電力投資+EPC等業務與設備制造配套各環節對接，推動整體融合發展。

        投資建議。公司加快新能源戰略布局，充分發揮產業鏈上下游優勢，積極推進各業務模塊的協同發展。儲能和新能源汽車相關業務正逐步落地，成為公司發展的新動力。預計公司2017-2019  年的  EPS分別為0.30、0.37和0.46元，對應PE分別為29倍/23倍/19倍，維持“增持”評級。

        風險提示：儲能政策出臺低于預期；電改進度低于預期