行業數據點評

 

FCV10月裝機量38.87MW，1-10月裝機量435.09MW。2023年10月，燃料電池系統裝機量38.87MW，同比下降15.7%，其中商用車裝機量為37.87MW，本月裝機多為重型貨車和輕型貨車。全年FCV預計呈現高增趨勢，政策細則落地疊加產業鏈成熟度提高下，行業放量確定性強。

 

FCV10月上險量為376輛，1-10月累計4501輛。2023年10月，燃料電池系統總裝機數量為376輛，其中商用車為360輛。由于統計口徑差異，中汽協公布的10月份FCV產銷分別為411/470輛，同比+48%/+56%。今年以來FCV逐漸進入放量階段，伴隨各地政策細則出臺與補貼落地，產銷有望持續高增長。

 

億華通單月和1-10月累計裝機均為第一。10月，億華通裝機量第一，為18816kW，占比50%；未勢能源第二，裝機9240kW，占比24%；第三是捷氫科技，裝機3994kW，占比11%。2023年1-10月，億華通累計裝機量第一，為73479.1kW，占比15%；捷氫科技累計裝機量第二，為60736kW，占比13%；鴻力氫動累計裝機量第三，為34965kW，占比7%。

 

鄭州宇通月度上險量位居榜首。10月商用車上險量鄭州宇通第一，為243輛，占比達65%；中國一汽位列第二，為50輛，占比達14%；上汽紅巖第三，為27輛，占比達7%。2023年1-10月，廈門金龍累計上險量第一，為488輛，占比11%；北汽福田累計上險量第二，為451輛，占比10%；金龍聯合累計上險量第三，為331輛，占比達8%，此外乘用車累計上險343輛。

 

示范城市群產銷：河南示范城市群單月推廣數量最高，1-10月北京示范城市群達到1556輛。按照五大城市群統計口徑，2023年10月，河南示范城市群整車落地量最多，為186輛，其中主要由鄭州、唐山、保定和上海分別貢獻133輛、80輛、16輛和15輛，其次為河北城市群，為165輛，包含鄭州、保定、上海和張家口，分別貢獻的133、16、13和3輛，北京、上海和廣東城市群為96輛、13輛和0輛。2023年1-10月，北京示范城市群累計上險量最多，為1556輛，河北、河南、上海、廣東示范城市群分別為1523輛、1236輛、929輛和353輛。

 

全球整車產銷：1）日本：2023年1-9月，日本豐田FCV全球累計銷量為3456輛，同比上升22%（2023年10月數據暫未公布）；2）韓國：2023年1-10月，韓國現代FCV全球累計銷量為4238輛，同比下降52%，其中本土累計銷量為4017輛，同比下降53%；3）美國：2023年1-9月，美國國內FCV累計銷量為2767輛，同比增加39%，其中1-9月日本豐田的FCV累計在美國銷量占比達89%。（2023年10月數據暫未公布）

 

綠氫項目電解槽招標：2023年1-11月，已公開招標電解槽的綠氫項目共18個，合計電解槽招標量達1317MW。從2023年綠氫項目開工及EPC招標情況看，共8.93萬噸綠氫項目已開工，190890Nm3/h、近280套電解槽將陸續迎來招標。從制氫項目電解槽企業中標份額看，陽光電源/派瑞氫能/隆基氫能位列前三，占比28%/25%/22%;已開標項目的電解槽大多為堿性，入選和第一中標候選人的堿性電解槽價格平均/中位數分別為851.9/759.5萬元/套和784.5/734.5萬元/套（1000Nm3/h）；PEM電解槽為580萬元/套（200Nm3/h）。

 

投資建議

 

2023年將是氫能及燃料電池行業進入發展快車道的一年，我們認為氫能和燃料電池制造是目前的兩條主線，建議關注富瑞特裝、京城股份、華光環能、昇輝科技、科威爾。